GOOGL · Short Put · $320 · 2026-08-28
现价$326.56
距行权价+2.05%（现价已高于行权价）
DTE31天
Mark（7/27 IBKR）$8.788 / 未实现-$11.89
今日相关新闻：无GOOGL独立新增消息，标的延续7/27反弹（+2.13%收$326.56），散户逢低买盘持续入场，盘前继续小幅走高。全球半导体股抛售（三星/SK海力士）为背景风险，GOOGL非纯半导体标的但存在同业情绪拖累可能（详见📰今日动态半导体抛售卡）。
论点检查：Thesis未变——7/23财报后capex杀估值属叙事杀非基本面恶化；标的已连续两日反弹并企稳于EMA200(318.36)与跳空低点(314.89)之上，现价已收复行权价$320上方，assignment风险较开仓日边际下降，但本周半导体抛售+FOMC决议仍是潜在扰动源。
建议动作：持有 无新增触发条件，密切关注$314.89失效点（收盘跌破则认错平仓不接货）。
风险提示：assign概率约44%（7/27数据）；若assign需融资约$12,900，届时单一标的占净值约96%；本周半导体抛售+FOMC决议若引发大盘risk-off，可能重新打压GOOGL至跳空低点下方。
COIN · Long Call · $250 / $310 · 2026-12-18
现价$166.97
日内区间$160.42-$167.88
$250腿距离+49.8%需上涨
$310腿距离+85.7%需上涨
DTE143天
未实现盈亏（7/27确认）-$4,589 / -$6,879
今日相关新闻：无COIN独立新增消息，早盘+3.0%随加密板块与大盘风险偏好回补，叠加7/30财报前布局性买盘走强（详见📋盘面复盘）。已知背景：Citi/Clear Street近期分别将目标价下修至$235/$225，反映板块估值疲软而非基本面恶化。
论点检查：长期"加密机构化+监管利好"论点未变，两腿仍深OTM（+49.8%/+85.7%），今日反弹主要是财报前布局与风险偏好回补，非公司层面新催化剂。7/30财报（预期EPS $0.31 vs 去年同期$0.12）是下一关键重估点。
建议动作：持有 无加仓/减仓触发，等待7/30财报数据点方向明朗。
风险提示：深度OTM（+49.8%~85.7%），Theta衰减随143天到期临近持续；半导体抛售若扩散至大盘可能压制风险偏好，推迟重估窗口。
CRCL · Long Shares · 200股
现价$64.08
日内区间$62.61-$66.24
成本基础$95.39
未实现盈亏约-32.8%
今日相关新闻：Circle收购IBM近1,000项区块链专利，成为美国最大区块链专利持有方，用于强化USDC/Arc链及AI agent金融工具，股价应声上涨（详见📰今日动态IBM专利卡）。
论点检查：原"长持信念"已于7/1 Open USD事件后转弱，重归类"Coinbase下游"。IBM专利收购是论点转弱后首个实质性正面催化剂，提升CRCL独立护城河叙事，但规模效应需时间验证，8/5财报是下一验证点。
建议动作：持有观察 IBM专利收购提供边际正面证据，但论点尚未系统性反转，维持观察而非加仓。
风险提示：无期权保护的方向性持仓，对大盘/加密情绪beta敞口高；CLARITY Act仍无排期，结构性压制因素未解除。
CRCL · Long Call · $130 · 2027-01-15（2张）
现价$64.08
距行权价+102.9%需上涨
DTE171天
未实现盈亏（7/27确认）-$5,450 (-87%)
今日相关新闻：同上CRCL现货卡背景（IBM专利收购），无独立新增。
论点检查：论点仍处已破状态——Open USD联盟+Coinbase一票否决权结构性压制分成模型；IBM专利收购是边际正面消息但不足以扭转核心论点破裂判断，CLARITY Act仍卡参院无排期。
建议动作：减仓 论点已确认破裂且缺乏近期强催化剂，建议继续兑现残值以降低Theta损耗，IBM专利利好不改变该判断。
风险提示：深OTM（+102.9%），171天后到期；若CLARITY Act意外快速推进可能出现急速拉升，减仓需权衡踏空风险。