每日市场简报 — 2026-06-26

🎯 今日要点 (TL;DR)

🎯 持仓行动清单

[CRCL · 全仓位] 现价数据源冲突（$67.94 vs $79.33，与 6/24 标注 $118.11 差异巨大）→ 持有，但需立即核实权威实时报价后重新评估，尤其 Long Call $130 仓位
[COIN · Long Call ×2] 加密市场普跌（BTC逼近 $58,189 多年低点）+ Base链宕机拖累COIN（-2.77%）→ 持有，DTE尚余175天，无需仓促行动，关注BTC企稳信号
[CRCL · Covered Call $100] 现价深度低于行权价，大概率到期作废收全部premium → 持有至7/24到期（DTE 28天）

🌐 宏观研判

利率曲线（3M 3.78%/2Y 4.13%/10Y 4.40%）基本走平，曲线维持轻微正向，未现明显衰退信号。大宗商品全线大跌（金-3.14%、银-5.31%、铜-2.72%、油-2%~-3.8%），而美元指数DXY几近持平（+0.06%），说明这并非单纯美元走强压制商品，更像risk-off环境下流动性收紧导致各类资产同步抛售而非传统避险买盘。VIX 18.89仍属温和区间，信用端HYG数据缺失暂无法判断利差走阔程度。人民币USDCNY基本持平，但中国资产持续承压（YINN -6.15%，标普中国ADR -2.38%）。综合看，今日更像"成长资产+大宗商品"同步去风险，而非单一板块轮动。

🌡️ 今日整体市场情绪

美股科技股领跌，纳指跌1.25%、标普跌0.75%、道指跌0.44%，而罗素2000逆势涨0.71%，大盘呈现"科技/大盘股回调、小盘股抗跌"的分化格局。核心驱动是《纽约时报》关于OpenAI IPO推迟传闻引发AI链估值担忧蔓延，微软、Meta较高点跌超20%进入熊市区间，亚马逊、苹果、谷歌、英伟达、特斯拉跌超10%进入回调区间，纳指自6/2高点已累跌超6%。半导体板块本周经历过山车——美光财报大超预期盘后暴涨15-16%，部分对冲了6/22-23的板块抛售，但叠加加密市场同步走弱（BTC周跌4.47%），今日整体情绪偏空。

🔑 今日最值得关注的信号

最值得跟踪的变量是OpenAI IPO推迟传闻能否被证实或证伪——若推迟成真，可能进一步压制估值高企的AI链个股，叠加微软等公司已现诉讼与指引压力。其次是7/2非农就业报告，将是检验"软着陆 vs 滞胀"叙事的关键节点；新任Fed主席沃什领导的FOMC在6/17已上调2026年通胀预期至3.6%且删除偏鸽语言，7月底议息会议前市场可能继续围绕"高利率维持更久"重新定价。

📅 未来5个交易日 + 远期关键事件

今日周五 6/26

美股科技股普遍回调，OpenAI IPO延迟传闻发酵；本周持仓/watchlist标的中仅MU已公布财报(6/25后)

周一 6/29

GOOG(Alphabet)正式纳入道琼斯工业平均指数（替代Verizon，权重约4.0%）

周二 6/30

无重大日程（待确认）

周三 7/1

无重大日程

周四 7/2

美国6月非农就业报告(Employment Situation)发布

🔑 远期 · 周四 7/16

TSM(台积电)预计公布Q2财报（市场预估，待确认）

💼 持仓建议

COIN · Long Call · $250 · 2026-12-18

距行权价：现价 $145.96，低于行权价 -$104.04（-41.6%，按行权价基准），需上涨 +71.3% 方至行权价

DTE：175天

今日相关新闻：

(6/25) Base区块链宕机约2小时，根因仍在排查，COIN当日跌2.77%
(6/22-23) Coinbase上线"ANTHROPIC-PERP"合约，COIN股价6/23跌超4%
(6/25-26) 加密市场普跌：BTC盘中触及$58,189逼近多年低点，ETF连续第六周净流出

论点检查：长期"加密机构化+监管利好"主线未变（BlackRock持续向Coinbase转入巨额BTC/ETH显示机构托管需求仍在），但近期加密现货走弱叠加COIN自身运营事故（Base宕机），短期股价承压；DTE仍有175天，长期thesis暂未被推翻。

建议动作：持有远期OTM Call，DTE充足，无需因短期波动仓促加仓或止损

风险提示：若加密市场持续下行且Base宕机问题发酵为信任危机，可能进一步打压股价/隐含波动率；无assignment风险（自持Long Call）。

COIN · Long Call · $310 · 2026-12-18

距行权价：现价 $145.96，低于行权价 -$164.04（-52.9%），需上涨 +112.4% 方至行权价

DTE：175天

今日相关新闻：

同上：Base链宕机、加密市场普跌、ANTHROPIC-PERP上线

论点检查：远OTM杠杆仓位，需COIN出现翻倍以上重估才能转为价内；近期走势（-2.77%日跌+加密板块弱势）与thesis所需"大涨场景"方向相反，但DTE仍充足，暂不构成趋势性证据。

建议动作：持有杠杆型仓位，DTE充足，无需因单日波动调整

风险提示：deep OTM对标的价格高度敏感，若加密熊市持续，时间价值衰减+IV回落将同时侵蚀仓位价值；建议密切关注BTC企稳信号作为重新评估触发点。

CRCL · Long Shares · 200股 · 成本$95.39

距行权价：不适用（股票无行权价）；现价数据冲突——一来源$79.33（日跌2.0%），另一来源$67.94（周跌11.53%），与positions.md 6/24标注现价$118.11差异巨大，无法确认权威现价

DTE：不适用（无到期日）

今日相关新闻：

已知背景(6/18) Fed提议稳定币发行方建立类银行KYC程序
已知背景(6/12) 董事Rajeev Date辞任，Craig Broderick接任首席独立董事
已知背景(6/5-6/10) 多名高管/董事通过Form4/Form144累计出售超千万美元股票

论点检查：现价数据严重冲突，无法可靠判断当前盈亏与thesis健康度；若按任一报价均已跌破$95.39成本存在浮亏；长期"看好CRCL"thesis仍取决于CLARITY Act能否在参院全院通过（目前仅委员会层面推进，无确定投票日期）。

建议动作：持有数据不确定下不建议加仓或减仓，待核实现价后重新评估

风险提示：价格数据不可靠是当前最大风险，建议先核实权威实时报价；若确认大幅下跌，需重新评估止损考虑点；CLARITY Act进度慢于预期是次要风险。

CRCL · Covered Call · $100 · 2026-07-24

距行权价：现价冲突下均深度价外——若$79.33：行权价高出现价+26.1%；若$67.94：高出+47.2%

DTE：28天

今日相关新闻：

同CRCL持仓背景（监管/内部人动态），covered call本身无直接新进展

论点检查：thesis（"若$100被call away仍获利+留住premium"）成立路径不变；因股价大幅低于$100，目前大概率到期作废，全额保留premium，对持有人有利。

建议动作：持有深度OTM，28 DTE，预期到期作废；到期后可再评估是否重新卖出covered call

风险提示：若股价短期内大幅反弹接近$100（目前概率低）需关注assignment风险；当前主要是opportunity cost而非下行风险。

CRCL · Long Call · $130 · 2027-01-15

距行权价：现价冲突——若$79.33：距行权价+$50.67（需+63.9%）；若$67.94：距行权价+$62.06（需+91.3%）；对比positions.md 6/24标注（$118.11，-9.1%），若现价数据属实，意味着2个交易日内可能出现异常剧烈下跌，需高度警惕数据准确性

DTE：203天

今日相关新闻：

已知背景：Fed稳定币监管提议、董事变更、内部人出售
CLARITY Act目前仅在参院日程，无确定全院投票时间

论点检查：thesis依赖"CLARITY Act通过+8月合同重谈推动股价突破$130"——若现价数据属实大幅下跌，达到$130所需涨幅大幅扩大（63.9%-91.3%），thesis时间窗及确定性显著恶化；但鉴于价格数据本身重大冲突，建议先核实再做结论性判断。

建议动作：持有数据冲突下不建议立即加仓/减仓，但这是本期最需核实的仓位——若现价确认大幅走低，应重新评估是否减仓或Roll至更低行权价/更近期限

风险提示：最大风险是价格数据不可靠导致误判；其次若CLARITY Act参院全院投票持续拖延（无确定日期），距$130的实现路径与203天DTE时间窗可能不匹配，存在到期作废风险。

📰 今日动态

🎯 催化 / 新信息

🤖 AI 利空2026-06-26

OpenAI据报考虑将IPO推迟至2027年

《纽约时报》报道，因SpaceX上市后表现不佳及AI股普遍波动，OpenAI考虑将IPO推迟至2027年；消息导致芯片股走弱，并加剧今日科技股抛售情绪。

关注：传闻尚未被OpenAI官方证实或证伪，后续澄清/确认将是AI链估值的关键变量

定价：未反映·前瞻

🇨🇳 中概利空2026-06-25

Anthropic指控阿里巴巴大规模窃取AI模型，阿里股价跌至16个月低点

Anthropic致美参议院银行委员会信函称，阿里关联方用约2.5万个虚假账户在4/22-6/5期间与Claude模型进行2880万次交互；阿里港股最大跌5%，美股收跌3%，年内累跌33%；同日标普中国ADR指数跌2.38%。

关注：参议院后续是否采取调查或监管行动，以及指控是否扩散至其他中概AI关联公司

定价：部分反映

⚙️ 半导体利好2026-06-25

美光(MU)季报大幅超预期，股价盘后暴涨15-16%

Q3营收$41-42B（同比+346%），毛利率85%；Q4指引约$50B，大幅高于市场预期$43B；另签约$100B多年期take-or-pay合约，存储芯片需求强劲。

关注：强劲指引能否提振INTC/AMD等同业，缓解本周(6/22-23)半导体板块抛售情绪

定价：部分反映

🪙 加密利空2026-06-25

Coinbase旗下Base区块链发生约2小时宕机

因一个无效区块触发问题，Base链宕机约2小时，团队已建议节点运营商重启节点，根因仍在排查；COIN股价当日(6/25)跌2.77%。

关注：根因排查结果及是否存在更深层技术/安全隐患，直接关系COIN持仓thesis中的基础设施可靠性

定价：部分反映

🪙 加密利空2026-06-25

美国比特币现货ETF单日净流出约$6.92亿，为5/27以来最大单日赎回

已连续第六周净流出，累计流出$59.4亿（6/23曾单日净流入$3920万）。

关注：资金持续流出若不逆转，可能继续压制BTC价格及COIN等加密关联股

定价：未反映·前瞻

🪙 加密利空2026-06-26

比特币盘中跌至$58,189，逼近2024年9月以来最低水平

随后反弹至约$59,770-60,800区间整理；比特币周跌4.47%，距5/25高点$77,623已跌$13,961。

关注：$58,000附近是否构成关键技术支撑，若失守可能引发新一轮加密资产抛售连锁反应（波及COIN/CRCL）

定价：部分反映

🪙 加密中性2026-06-25

BlackRock向Coinbase转入约$2.57亿比特币和以太坊

存入2,700枚BTC(约$1.69亿)和52,956枚ETH(约$8,817万)；另有约$10亿加密货币期货合约头寸同期被清算。

关注：机构资金流入Coinbase或反映长期托管/交易需求，但与同期大规模期货清算并存，方向信号不纯粹

定价：未反映·前瞻

📋 盘面复盘

大盘 -0.75%(标普)/-1.25%(纳指)/-0.44%(道指) · 罗素2000逆势+0.71% · OpenAI IPO推迟传闻引发科技股抛售，纳指本周累跌约4%

AI权重股深度回调 · 微软/Meta较高点跌超20%入熊市，亚马逊/苹果/谷歌/英伟达/特斯拉跌超10%入回调区间，纳指自6/2高点累跌超6%

📊 Watchlist 追踪

MU · Micron · 半导体财报大超预期 +15%

$1,162.20（区间$1,119.93-1,198.71）

Q3营收$41-42B(YoY+346%)，毛利率85%；Q4指引~$50B(预期$43B)；签约$100B多年期take-or-pay合约

操作参考：趋势确认，若回踩可关注介入，不追高

INTC · Intel · 半导体GS首予Neutral评级

$129.05，-2.87%~-3.24%(来源矛盾)

6/25 Goldman Sachs首予"Neutral"(担忧P/E 113-133倍)；18A工艺6/16进入风险量产但良率<50%盈利门槛；财报预估7/23

操作参考：估值与良率双重压力，观望待7/23财报验证

CRWV · CoreWeave · AI基建CEO出售$32.87M

$100.88(6/25收盘)

CEO Michael Intrator 6/23出售30.77万股，CDO此前售$5.84M；Rosenblatt给"Buy"目标价$250；6/22纳入纳斯达克100

操作参考：内部人卖出与机构看多评级信号矛盾，观望

GOOG · Alphabet · 大盘6/29纳入道指

$336.50-343.30区间，-0.83%

6/29起替代Verizon纳入道指(权重~4.0%)；6月完成$84.75B增发；资本支出计划$180-190B；财报预估7/22-28

操作参考：指数纳入带来被动买盘，关注7月财报验证资本支出回报

MSFT · Microsoft · 大盘诉讼+指引压力

$355.55-356.43(另一源$365.35，来源矛盾)

6月以来累跌超21%(20余年最差单月)；6/24起诉讼指控管理层就Copilot/Azure误导投资者；因内存短缺再上调Xbox售价；财报日7/28

操作参考：诉讼+成本压力叠加，等待财报与诉讼进展明朗化

TSM · 台积电 · 半导体BofA上调PT至$590

$432.05，6/23跌-5.08%

BofA上调目标价$490→$590(买入)，Susquehanna上调$500→$575；遭美ITC专利侵权调查，初裁预计6月底，存在进口禁令风险

操作参考：评级利好与监管风险并存，关注ITC初裁结果

SNDK · SanDisk · 半导体获利回吐 -7.45%

$2,200.00，-7.45%

6/23单日暴跌13.64%(韩国存储股拖累)，6/25因Micron财报暴涨21.53%至历史高位(Citi上调目标价$2500)，今日获利回吐+OpenAI IPO延迟消息再跌

操作参考：短期波动剧烈，趋势仍偏多但追高风险高，等待企稳

NBIS · Nebius · AI基建纳入纳斯达克100+并购

~$242-246，-4.3%~-6.8%

BofA 6/9上调目标价$240→$280；6/22纳入纳斯达克100指数；6/10完成收购Eigen AI

操作参考：多重利好已部分释放，短期跟随AI板块情绪波动

AXTI · AXT Inc · 半导体材料Northland目标价$125

~$67.31(与前收$69.06有矛盾)，-2.5%

Northland维持Outperform目标价$125(6/15起)；子公司6月签2027年InP长约~$25.4M；6/17新增董事Tracy Liu

操作参考：基本面信号偏正面，价格数据需核实

CBRS · 财报+评级Q1营收+92%，评级上调

$181.37(截至14:36 ET)，+7.63%

Morgan Stanley目标价$250→$273，UBS $300→$320；Q1营收YoY+92%至$1.913亿(云服务+167%)；FY2026指引$8.55-8.65亿

操作参考：基本面与评级共振向上，关注后续指引执行

SPCX · 上市新股上市后剧烈波动

$153.00，-2.11%

6/12 Nasdaq上市，IPO价$135，首日收$160.95(+19.2%)；6/16最高$225.64；6/23最低$147.11；近一周市值降16.46%

操作参考：新股波动剧烈，等待价格发现完成后再评估

📊 安静观察名单（今日无重大动态 / 持仓标的详情见💼持仓建议）

NVDA$200.70-0.57%无新增重大动态

AMD$532.57-0.02%无新增重大动态

COIN$145.96-2.77%详见持仓建议

CRCL数据冲突$79.33/$67.94详见持仓建议

每日市场简报 · 2026年6月26日 星期五

🎯 今日要点 (TL;DR)

🎯 持仓行动清单

🌐 宏观研判

🌡️ 今日整体市场情绪

🔑 今日最值得关注的信号

📅 未来5个交易日 + 远期关键事件

💼 持仓建议

COIN · Long Call · $250 · 2026-12-18

COIN · Long Call · $310 · 2026-12-18

CRCL · Long Shares · 200股 · 成本$95.39

CRCL · Covered Call · $100 · 2026-07-24

CRCL · Long Call · $130 · 2027-01-15

📰 今日动态

🎯 催化 / 新信息

📋 盘面复盘

📊 Watchlist 追踪

每日市场简报 · 2026年6月26日星期五